На фоне снижения спроса на кеды Vans группа VF Corp делает осторожный прогноз на 2020 год

Годовой прогноз производителя одежды VF Corp по доходам и прибыли – ниже ожиданий, поскольку спрос на продукцию входящих в портфолио группы лейбла одежды для активного образа жизни North Face и обувного бренда Vans снижается. В результате акции компании подешевели на 7%.

Группа намерена максимально сфокусироваться на брендах с высокой маржинальностью, в связи с чем сейчас избавляется от своего менее доходного джинсового бизнеса, в который входят лейблы Lee и Wrangler. Соответствующие сделки будут завершены на этой неделе.

Чтобы стимулировать продажи проблемных марок, компания запустила новые коллекции, четко контролировала складские запасы и реализовывала товары по полной цене. Однако ее усилия не принесли желаемого успеха.   

В настоящее время группа ожидает дальнейшего замедления товарооборота в своем активном сегменте, в который входит марка Vans.

На 2020 год VF Corp прогнозирует по доходности 11,7-11,8 млрд долларов, что гораздо ниже прогноза-консенсуса аналитиков – 14,6 млрд долларов (по данным IBES со ссылкой на Refinitiv). По итогам полного года компания ожидает роста товарооборота в своем активном сегменте на 6-7%; для сравнения: в 2019 году данный показатель составил плюс 16%.

По словам аналитика RBC Кейт Фитцсимонс, «учитывая, что Vans, крупнейший бренд в портфеле группы, по прогнозу последней, в долгосрочной перспективе будет расти на 10-12%, нельзя не отметить консервативность таких ожиданий».   

Согласно видению компании, продажи ее товаров для активного образа жизни – в частности марки North Face – в 2020 году вырастут на 4-5%, в 2019 году рост данного направления составил 9%.

По результатам полного года VF Corp рассчитывает получить скорректированную прибыль порядка 3,30-3,35 долларов на акцию (прогноз-консенсус аналитиков – 4,25 долларов на акцию).

На фоне столь умеренного прогноза результаты группы по четвертому кварталу – а они выше ожиданий – как бы отошли в тень.

Без учета дополнительных статей в четвертом квартале, завершившемся 30 марта, компания заработала по 60 центов на акцию, в то время как аналитики прогнозировали 58 центов на акцию.

Квартальный доход бренда Vans, известного своими культовыми слипонами, увеличился на 14%, годом ранее его рост составил 45%. Лейбл North Face продемонстрировал рост на 8%, что ниже предыдущего (11%) показателя.

Совокупный доход VF Corp вырос на 5,5% до 3,21 млрд долларов (231,9 млрд рублей*), немного превысив прогноз-консенсус (3,20 млрд долларов) аналитиков (по данным IBES со ссылкой на Refinitiv).

На утренних торгах стоимость акций компании упала примерно на 7% до 86 долларов за акцию.
 
*По курсу xe.com на 23 мая 2019 года